20只ETF · 二十年回测与最优配置

最优稳定组合与原等权组合的业绩对比摘要；每只 ETF 的场内简称与成立日期可与公开募集披露核对，长区间业绩仍依赖回测算术与指数代理补全（见风险提示）。

风险提示：本报告基于历史数据回测与理论推算，历史业绩不代表未来收益。市场环境、政策变化、基金运作均可能导致实际表现与回测结果存在差异，本报告不构成任何投资建议。表格中的基金简称、成立日期摘自东方财富·天天基金 ETF 基金档案（页面路径含 tsdata_代码），用于核对产品身份；报告起点 2006-04-29 早于任一只基金成立日的区间，业绩只能依赖标的指数或代理序列补全，并非连续真实净值。下列「20 年累计收益率、最大回撤、年化波动率、夏普」等仍为既有回测算术结果，未随公开行情重算。

一、核心业绩指标对比

期末资产、收益率、年化、最大回撤、夏普比率；回撤持续与修复时间为历史最长片段（月，峰→谷 / 谷→前高）

最优稳定组合

¥ 1,839,150

20年期末总资产

原等权组合

¥ 1,373,100

20年期末总资产

累计收益率

819.58%

最优组合

累计收益率

586.55%

原等权组合

复合年化

11.26%

最优组合

复合年化

9.75%

原等权组合

最大回撤

21.1%

最优组合（较等权约降低 52.9%）

最大回撤

44.9%

原等权组合

夏普比率

0.71

最优组合

夏普比率

0.37

原等权组合

回撤持续 / 修复

—

最优组合 · 历史最长：峰值→谷底 / 谷底→恢复前高

回撤持续 / 修复

—

原等权组合 · 历史最长：峰值→谷底 / 谷底→恢复前高

二、组合业绩对比图表

期末资产与风险—收益散点

三、最优稳定配置权重分布

大类资产占比与前十大 ETF 权重

四、20只ETF详细回测与配置

点击表头可按列排序 · 成立日期来源见页首说明

序号	代码	基金简称	成立日期	资产大类	最优权重	20年累计收益率	历史最大回撤	年化波动率	夏普比率	口径说明